LG이노텍 매출 및 신규투자 계획

LG이노텍 매출 및 신규 투자 계획

 

LG이노텍 신규투자 금액 발표로 향후 사업전망에 대해서 살펴보고자 합니다. '22.1.26 공시한 바에 의하면 LG이노텍은 1.06조원을 '22년 한해에 투자하겠다고 발표하였습니다. 투자 대상은 LG이노텍 주력분야인 광학솔루션 사업입니다. 그리고 '22. 2. 22 또 다시 투자계획을 공시하였습니다. 신규시설투자인데 기판소재 사업에 약 0.41조원을 투자하겠다고 한 것입니다. 

 

LG이노텍 '21년 매출 현황

'21년 매출액은 약 14.9조원입니다. 그 중에서 77%의 비중은 광학솔루션 사업에서 발생하고 있습니다. 광학솔루션의 매출은 11.5조원입니다. 기판소재 분야의 매출은 약 1.57조원입니다. (기판에서 약 1.3조, 소재에서 0.2조원) 전장부품 사업부에서 매출이 1.86조원 발생하고 있습니다. (차량부품 1.4조, 일반부품 0.46조)

 

영업이익률은 8.5%로 영업이익 1조 2,640억원 수준입니다. 

 

'22년 매출액은 약 16.8조원을 추정하고 있습니다. 

영업이익률이 전년과 비슷하다면 영업이익은 약 1.4조원이 발생하겠습니다. 

 

LG이노텍 투자 관련

광학솔루션의 투자는 약 1.06조원을 '22년 한해에 집행할 예정이라고 합니다. 엄청난 투자규모입니다.  

 

'20년 광학솔루션 투자규모는 0.48조원

'21년 광학솔루션 투자규모는 0.83조원

'22년 광학솔루션 투자 예정 규모는 1.06조원 ('20년 대비하여 2배 이상 증가)

 

'20년 기판소재사업 투자규모는 0.127조원

'21년 기판소재사업 투자규모 -

'22~'23년 기판소재사업 투자규모는 0.413조원 예정 ('20년 대비하여 연간 약 1.6배 증가)

 

LG이노텍의 기판 소재 사업의 투자는 PC 및 서버, 네트워크 향 반도체 기판인 FC BGA 시장 진출을 의미합니다. 기존의 반도체 기반 부분의 포트폴리오를 모바일에서 PC, 서버, AI/자율주행쪽으로 확대하는 것으로 볼 수 있습니다. 기판소재 분야의 투자가 24년에 종료되면 그와 관련된 매출은 '24년부터 본격 반영될 것으로 예상

 

최근 코로나19로 FC BGA 공급 부족 사태, 기술트렌드가 AI 및 자율주행, VR/AR 등의 시장 확대 방향으로 가고 있는 점을 고려하면 LG이노텍 신규시설 투자는 향후 매출 증가로 이어질 수 있을 것으로 전망

  

현재 LG이노텍의 주가는 약 337,500원(3/4 종가), 시가총액은 7.98조원, PER는 9.0x

대신증권('22.2.23)에서는 6개월 목표주가를 45만원으로 제시하였습니다. (투자의견 Buy)

 

저는 애널리스트가 제시한 목표주가에서 20%를 D/C합니다. 보수적으로 보려구요

그러면 목표주가는 약 36만원이 산출되네요 (약간의 상승은 기대할 수 있는건가?)

 

대신증권에서 분석한 LG이노텍 및 주요경쟁사 관련 재무지표입니다. 참고하시기 바랍니다.